色彩是影响红宝石价值最重要的因素。最好的红宝石呈纯净鲜艳的红色至弱紫红色。随着颜色过于橙色或紫色，红宝石的质量下降。最优质的红宝石颜色鲜艳，中深色调最好。颜色过深会降低宝石的亮度。如果颜色太浅，即使色度高，也会被认定为粉蓝宝石。
一些宝石经销商就红宝石与粉蓝宝石之间的界限这个话题争论不休。从历史上看，红宝石这个词是指深浅不同的红色，严格意义上也包括粉红色。在诠释红宝石和粉蓝宝石时，也有文化差异。在一些宝石制造国，比如斯里兰卡，粉红色的也被认为是红宝石，在很多消费国被归类为粉红色的蓝宝石。GIA鉴定所采用比色石，判断刚玉应为红宝石、粉蓝宝石、紫蓝宝石或橙蓝宝石。鉴定比色石运用的原则是，占主导地位的颜色必须是红色才能称为红宝石。尽管如此，在宝石行业中，对于占据主导地位的颜色的判别因个人感觉而异。
热血是红宝石颜色的另一个象征。人们常将红宝石比作“来自右心室的鲜血”或刚被宰杀的鸽子所流的前两滴鲜血。历史上，鸽血红描述的是颜色呈现出稍微紫色或粉红色、柔和明亮的红荧光红宝石。这些迷人的词具有引起遐想的功能，业内人士也经常使用这种描述颜色。但是，实际上宝石的颜色不正确，有可能引起误解。
商业术语常与某些宝石产的特定颜色和品质有所关联。可能代表产地典型品质或代表产地最好的宝石。但是，单一的产地不仅仅是颜色和品质完全相同的宝石。事实上，描述术语可能代表产地的一小部分宝石。来自某个产地的宝石外观随时间而变化。因此，当时生产的原料可能与原产地的宝石质量不一致。新产地出产的红宝石可能与经典产地相似，也可能在外观上稍有不同，但同样美丽。
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